В надежде быстрого обогащения начинающие инвесторы часто вкладывают свои сбережения в рисковые активы. В большинстве случаев это происходит ввиду того что у начинающих инвесторов нет достаточного количества времени чтобы разобраться с особенностями различных классов активов. Ведь у инвестиций, которые могут быстро принести большой доход есть очень высокий риск потери всех (или большей части) вложенных средств. 

Финансовый или экономический пузырь

Чаще всего инвесторы теряют деньги на активах, в момент формирования его финансового пузыря. 

Финансовый пузырь – это существенная разница между ценой актива (акции, недвижимость, ценные бумаги, криптовалюты и тд), возникшей в процессе торгов, от её справедливого значения.

Да, любой финансовый пузырь рано или поздно вернется к своему справедливому значению. Но это не означает, что на этом нельзя заработать. Если сразу быть готовым к риску потери и выбрать правильную фазу и направление (покупка актива в ожидании дальнейшего роста актива, либо «короткая продажа» в надежде что актив будет падать в цене), то можно получить неплохой доход.

4 фазы финансовых пузырей

Рис 1. Кредитные циклы Хаймана Мински

У всех финансовых пузырей ярко выделяются 4 основные фазы: скрытая фаза, фаза осведомленности, фаза мании и сдувание. Для более наглядного различия между каждым этапом мы будем оценивать 3 показателя актива на каждой фазе:

1. Денежный риск – это вероятность потери вложенных денежных средств инвестора.
2. Информационный риск -  это наличие достоверной информации о том, в какую сторону в данный момент пойдет актив: будет расти или падать.
3. Разница цен - это разница между ценой актива и её справедливым значением.

1. Скрытая фаза

В скрытой фазе, как правило, нет большой активности рынка и цена актива колеблется в рамках её справедливого значения. Инвестиции на этом этапе также называют «умными деньгами», потому как вероятность заработать достаточна высока, но при этом достаточно низкие риски потерь, а упоминания в СМИ об этом активе встречаются редко.

• Денежный риск – низкий
• Информационный риск – высокий 
• Разница цен - минимальная

2. Фаза осведомленности

В фазе осведомленности начинают инвестировать  ранние последователи и институциональные инвесторы с надеждой на дальнейший большой рост актива. Цена актива может относительно сильно отклоняться от справедливой цены в сторону роста, с возможными «коррекциями», которые также называют «медвежьим капканом». 

• Денежный риск – низкий
• Информационный риск – средний
• Разница цен - средняя

Медвежий капкан или короткое сжатие – это ложный технический сигнал о падении цены актива к более низким ценам, который привлекает коротких продавцов открывать позиции на продажу с дальнейшим выкупом актива по более низким ценам. Медвежий капкан ловит продавцов, ожидающих более низкую цену, которая разворачивается в сторону роста, заставляя продавцов покрывать свои продажи и покупать, что приводит к ещё более  высоким ценам и импульсу к росту цены.

3. Фаза мании

В начале фазе мании идёт очень значительный рост цены, соответственно, сильное отклонение от справедливой цены актива. В этой фазе к активу начинают обращать внимание СМИ и включается активная публика, которая видит стремительный рост цены и также хочет присоединиться к движению.

• Денежный риск – средний (ближе к высокому)
• Информационный риск – средний (ближе к низкому)
• Разница цен – высокая 

4. Сдувание

Сдувание можно назвать одной из самых активных фаз инвесторов. Эту фазу можно разделить на 3 стадии:

1. В начале этой фазы к активу привлечено максимальное внимание СМИ, различные финансовые консультанты пророчат новые горизонты цен, создаются новые парадигмы и новые направления развития актива.
2. Во второй стадии данной фазы часто возникают «бычьи ловушки» при которой все надеются, что цена снова вернется к прежним значениям, а после начнёт устанавливать новые рекорды.
3. В последней стадии этой фазы у инвесторов наступает паника и страх, после того как актив стремительно снижается в цене и у многих сдают нервы и инвесторы начинают продавать свои активы в убыток, тем самым толкая цену ещё ниже. 

• Денежный риск – высокий
• Информационный риск – низкий
• Разница цен - высокая

Бычий капкан – это ложный технический сигнал о росте цены актива к более высоким ценам, который привлекает покупателей открывать позиции на покупку с дальнейшей продажей по более высоким ценам. Бычий капкан ловит покупателей, ожидающих более высокую цену, которая разворачивается вниз, заставляя покупателей продавать свои активы, что приводит к ещё более большему падению цены.

Подведение итогов

Финансовые пузыри являются неотъемлемой частью экономики и они надуваются, когда ожидания инвесторов начинают существенно превосходить справедливую стоимость актива. Выделяются 4 основные фазы финансовых пузырей, это скрытая фаза, фаза осведомленности, фаза мании и сдувание. На первых двух стадиях обычно получают доход быки, на последней медведи. В ретроспективе эти 4 фазы кажутся достаточно простыми и понятными, но пока вы не посмотрите на текущий график цен. 

Рис 2. Курс биткоина 2021 год

К примеру, криптовалюта биткоин, начав своё движение с $10 000 с середины 2020 года, к началу 2021 года достигала отметки $64 000. На момент написания статьи цена актива находится на отметке в $39 000, при этом цена восстановилась после падения до $30 000. И остается важный вопрос: в какой фазе пузыря биткоина мы находимся:

1. в фазе осведомленности после прохождения медвежьего капкана? 

или 

2. в бычьем капкане фазе сдувания?

Теперь задача определения фазы не кажется слишком простой и чтобы с наибольшей вероятностью определить фазу необходимо:

• Понять текущую тенденцию на рынке;
• Скрупулезно проанализировать имеющуюся информацию на рынке, чтобы определить справедливую стоимость биткоина;
• Быть постоянно в курсе всех новостей, чтобы составить представление об информационном риске и прочее;

Ну а чтобы максимально упростить инвестирование в криптовалюты и снизить риски потери денежных средств вы можете инвестировать в  CTF счета профессиональных трейдеров, которые сделают всю эту рутинную работу за вас и вы сможете получать доход, при этом делясь с ним только процентом от полученной вами прибыли.

Информация, размещаемая в статье, в том числе содержащая результаты исследований, прогнозы, оценки в отношении финансовых инструментов, о существе, характеристиках финансового инструмента (комбинации финансовых инструментов), изменении его (их) стоимости, результаты технического и (или) фундаментального анализа не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые  инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не  соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям).